전방 주가 신고가 이슈 관련주 정리
본 글에는 패션의류관련주 LF 주가전망을 포함해 사업분석 그리고 재무분석까지 담겨 있습니다. 최대한 객관적인 자료들에 기반해 작성되지만, 시장 전망 및 기업에 대한 주가전망은 다분히 주관적임을 밝힙니다. 글을 시작하기에 앞서, 모든 투자 판단에 대한 최종적인 책임은 다른 누구도 아닌 여러분 자기 자기가 지게 됨을 명심하시기 바랍니다. 오늘은 예전에 다룬 글에 늘려서 또다른 패션의류관련주 LF 주가전망을 해보려 합니다. 글의 진행순서는 아래와 같습니다.
LF 사업분석(패션의류관련주/금융주/식품주)
LF는 과거 LG직속부장님에게서 2006년 분할되며 재상장된 기업으로, 구본걸(구인회 LG집단 공동창업주 손자) LF 회장이 지분 19.11%를 보유하면서 최대주특히 있는 회사입니다. 뒤늘려서 구본순(8.55%), 구본진(5.84%) 형제들이 큰 지분을 보유하고 있으며, LF네트웍스가 6.17%를 소유하는 등 모두 주식 중 약 40%를 LG일가 및 LF집단 계열사가 보유하고 있는 상황입니다.
중요한 종속회사로는 의류 회사인 라푸마코리아, LF패션 외에도 LF푸트 등 식품 사업, 그리고 의외로 금융업 및 부동산업을 영위하는 코람코자산신탁에 대하여 67.08% 지분을, 코람코포트폴리오관리 지분 100%를 보유하면서 투자업 게다가 자회사를 통해 영위하고 있는 기업입니다.
힘 대비 낮은 벨류에이션
중국 내 출점 효과가 둔화되며 결과 우려가 커졌고 이에 주가도 지난해 하반기 이후 박스권 내 갇혀 있습니다. 그러나 중국 내 필요 회복이 기대보다. 강하고 타 중국 소비주와 비교할 때 벨류에이션 매력이 꽤나 큽니다. 중국 내 리오프닝 소비가 본격화된 만큼 F&F에 대한 시장 관심도 다시 높아질 것으로 기대됩니다.
영업이익률 30% 패션기업 F&F, 비결은 ”DT”
F&F 영업이익률은 최신 4개 분기 평균 30.4%로입니다.
패션업계 영업이익률이 평균 8.8%인 점을 고려하면 F&F의 이 같은 영업이익률은 이례적인 수준입니다. 동종 업계인 한섬(11.1%), LF (9.8%)의 3배에 달합니다. F&F는 1997년 미국 메이저리그 야구와 계약사항을 체결, 국내 최초 비패션 분야 라이선스 브랜드인 MLB를 도입했으며 2019년에는 중국에 진출했습니다.
LF 재무분석
결과 다음으로 LF 결과 추이를 살펴보면 매출의 경우 2020년을 기점으로 증가하고 있으며, 2021년 기준 매출액 규모만 약 1조 8,000억 원에, 영업이익이 1,589억 원에 달하는 기업입니다. 2022년 반기사업보고서에 따르면 2022년 2분기 판매량 규모는 약 5,242억 원이며, 영업이익은 약 558억 원, 반기순이익은 약 433억 원 수준으로 전년 동기 대비해서도 당기순이익을 제외하고는 좋은 흐름을 보였습니다.
특히 2개 분기만에 약 1,000억 원의 영업이익을 낸 것이기 때문 지난해 한 해 동안 벌어들인 영업이윤 1,589억 원을 남은 하반기에는 상회하는 누적 영업이익치를 보일 것으로 기대됩니다. 재무비율 LF 재무비율의 경우, 영업이익률은 약 9~10% 수준이며 ROE 게다가 10% 수준으로 무난한 편입니다.
F&F 비밀병기…”중국 MLB” 뷰티 기업 확대
F&F의 ‘MLB 뷰티’가 중국에서 프로젝트를 빠르게 확장하고 있습니다. 지난해 9월 중국 온라인 포털 알리바바의 티몰에 입점한 뒤 웨이보 등 중국 SNS를 중심으로 대대적인 마케팅을 펼치고 있습니다. 1997년 미국 프로야구 제품명 MLB를 들여와 ‘라이선스 붐’을 이끈 F&F는 중국 시장에서의 성공을 발판 삼아 프로젝트를 다각화하는 중입니다.
2023년엔 K팝 스타를 육성하는 엔터테인먼트 사업에도 진출해 패션업계의 이목을 끌었습니다. 화장품 쿠션은 통상 플라스틱으로 만들어지지만, MLB 뷰티는 가죽으로 제작했습니다. 제품에는 알파벳 N, Y를 활용한 뉴욕 양키스 구단의 로고 등 MLB의 대표되는 이미지를 새겨 넣었습니다.
투자 의견
4월 5일 기준 LF의 1주당 거래가격은 18,200원입니다. 앞에서 RIM 계획을 통해 계산한 목표주가에 비교적 저렴한 모습을 보이고 있습니다. 현재 가격에 매수해서 23,500원 수준에 50%매도하고 목표주가인 29,348원에 나머지 50%를 매도하는 분할 매수·매도 전략이 좋을 것 같습니다. 투자 의견 : 매수 ※매수·매도 추천이 아닌 개인의 의견일 뿐입니다. 투자에 대한 책임은 투자자 개개인의 몫이며 분석글은 어디까지나 참고만 하시길 부탁드립니다.
연관 FAQ 지속적으로 묻는 질문
LF 사업분석(패션의류관련주금융주식품주)
LF는 과거 LG직속부장님에게서 2006년 분할되며 재상장된 기업으로, 구본걸(구인회 LG집단 공동창업주 손자) LF 회장이 지분 19.
힘 대비 낮은 벨류에이션
중국 내 출점 효과가 둔화되며 결과 우려가 커졌고 이에 주가도 지난해 하반기 이후 박스권 내 갇혀 있습니다.
LF 재무분석
결과 다음으로 LF 결과 추이를 살펴보면 매출의 경우 2020년을 기점으로 증가하고 있으며, 2021년 기준 매출액 규모만 약 1조 8,000억 원에, 영업이익이 1,589억 원에 달하는 기업입니다.