채권수익률의 비밀, 재정적 성공으로 가는 길

채권수익률의 비밀, 재정적 성공으로 가는 길

낮은 금리 시대 마감하고 고금리 시대가 열리면서 주식투자에서 은행 예금, 채권투자로 전환하는 투자자들이 늘어나고 있습니다. 10년 만의 채권투자 기회라고 하는데 채권투자 채린이는 왜 10년 만의 기회인지 궁금할 것입니다. 금리 상승하니 채권 수익률도 오르고 예금 금리도 올라 절대금리1 4로 상승가 높으니 채권 투자하는 것이라 생각할 수 있습니다. 예적금은 맞습니다. 과거에는 상상할 수 없었던 5 금리, 7 금리 또한 10 금리도 나오고 있습니다.

여담이지만 은행, 신협, 금고에서 고금리 상품을 출시하는 것도 치킨게임의 일종입니다. 은행은 BIS 비율을 유지해야 할 의무가 있습니다. 만약 은행이 5 예금을 출시하면 금고, 신협 등 2 금융권 예금이 은행으로 이동합니다.

2 경제적 요인 상호 작용의 이해

채권 수익률은 인플레이션, 통화 정책, 경제 성장 등 광범위한 경제 요인의 영향을 크게 받습니다. 시간이 지남에 따라 물가가 상승하는 것을 의미하는 인플레이션은 향후 채권 지급의 구매력을 약화시킬 수 있습니다. 물가상승 기대가 높아지면 예측되는 가치 손실을 보상하기 위해 채권 수익률이 상승하는 경향이 있습니다.

그리고 금리 조정과 같은 중앙은행의 조치도 채권 수익률에 직접적인 영향을 미칩니다.

중앙은행이 금리를 인상하면 차입 비용이 증가하여 투자자를 유치하기 위해 더 높은 수익률이 필요하기 때문에 채권 수익률이 높아질 수 있습니다.

1 시장 금리 필요한 동인

시장 금리는 채권 수익률에 상당한 영향을 미칩니다. 정부가 이자율이 10인 채권을 발행할 계획이라고 가정해 봅시다. 그러나 은행의 시장 금리가 1로 떨어지면 투자자는 이전 은행 예금에 비해 채권이 더 매력적이라는 것을 알게 될 것입니다. 채권에 대한 수요가 증가하면 채권 가격이 상승합니다.

반대로 시장 금리가 상승하면 이자율이 높은 신규 발행 채권이 투자 활동가에게 더 매력적으로 다가옵니다.

결과적으로 이전 채권에 대한 수요가 감소하여 가격이 하락하고 수익률이 상승합니다.

1 변화 분석

최근 국채 수익률 상승을 이해하려면 여러가지 요인과 시장 상황을 고려해야 합니다. 5월 30일 현재 3년 만기 국채 수익률은 연 0.3555로 기준금리인 3.5를 넘어섰습니다. 이는 국채에 투자하면 이전 은행 예금 상품에 비해 더 높은 수익을 얻을 수 있다는 것을 의미합니다.

최근 국채 수익률 상승은 미국과 한국 중앙은행이 기준금리 인상 가능성을 시사하는 신호를 보냈기 때문일 수 있습니다.

중앙은행이 기준금리를 올리면 시장금리가 따라 오르는 경향이 있습니다. 그 결과 이전 채권 가격은 하락 압력을 받아 수익률 상승으로 이어집니다.

국채 수익률 전망

국채 수익률은 정책금리와 기간 스프레드로 결정이 됩니다. 신용스프레드의 기준이기 때문에 추가되는 금리는 없습니다. 1 정책금리 한국은행의 기준금리를 의미합니다. 기준금리는 시중은행이 한국은행에서 돈을 빌릴 때 이용하는 금리입니다. 한국은행은 시중은행에 단 하루만 대출을 합니다. 즉 1일 대출에 해당되는 금리입니다. 시중은행의 마진은 예대마진입니다. 예금이 늘면 대출을 늘릴 수 있습니다. BIS 비율이라고 일정하게 유지해야 합니다.

가끔예금이 늘지 않았는데 대출 발생할 경우 BIS 비율이 변할 때 한국은행에서 대출합니다. 대출이 늘지 않았지만 예금 만기 인출이 있어 BIS 비율이 변할 때 한국은행에서 빌립니다. 물론 반대로 대출이 안되어 남는 자금을 한국은행에 예치할 수도 있습니다. 그때 해당되는 금리가 정책금리입니다.

결론, 국채투자 10년 만의 기회인 이유

올해 마지막 금통위에서 금리를 0.25 국고채 3년 물은 3.75 , 국고채 10년 물 수익률은 4.25 내외가 정상 범위라고 볼 수 있겠습니다. 긴 여정을 거쳤지만 국채 수익률 전망은 너무 간단합니다. 정책금리 0.5 1.0입니다. 정책금리 0.5 1.0 내외 국채 투자의 핵심은 국채 수익률 예상이 아니라 정책금리 예상입니다. 채권 투자에서 금리 인상기와 금리 하락기 수익률에 대한 이해가 있다면야 국채 투자의 핵심이 정책금리 예상이라는 말을 이해하실 것입니다.

아래의 채권투자 포스트를 보시면 도움이 되실 겁니다. 채권투자 채린이에게 10년 만의 기회라는 것은 정책금리 인상의 한계치에 다다른 것이고 머지 않아 금리 인하가 단행되어야 하기 때문입니다.

자주 묻는 질문